超跌反弹！减肥药巨头业绩狂飙 CXO龙头大手笔回购！创新药ETF沪港深涨超2%

2月1日，受多重利好消息提振，创新药ETF沪港深涨超2%，成份股凯莱英、药明生物、和黄医药、华东医药、特宝生物、药明康德等领涨。

消息面上，1）诺和诺德发布2023年业绩，全年收入同比增长31%；营业利润同比增长37%。其中，明星产品司美格鲁肽共取得了1458.11亿丹麦克朗的销售额，同比增长88.78%，占总营收62.78%。司美格鲁肽吸金能力依然惊人。从三种制剂来看，其中用于减肥的司美格鲁肽注射剂Wegovy收入313.43亿丹麦克朗，同比增长407%，增速让人惊叹。囿于产能限制，该药物目前还未释放出全部业绩潜力，随着产能释放和减重适应症在更多市场获批，其商业潜力巨大。2）CXO龙头凯莱英公告，拟以6亿元-12亿元回购股份。

市场观点指出，从驱动因素来看，复盘过去10年医药市场，每轮市场周期的底层驱动因素都有不同，从中药相关产品、仿制药、疫苗，再到PD-1肿瘤免疫药物，再到如今的减肥药、阿尔茨海默病、ADC和NASH，每一轮的技术突破都能带来可预期的市场空间、竞争格局和商业价值。对于创新药来说，即便产品还未上市，也可以根据市场需求、研发进展、竞争格局等因素阶段性预判商业价值。从周期持续性来看，有底层产业逻辑驱动的大周期，往往会持续较长的时间。例如，以肿瘤免疫PD-1驱动的上一波医药创新周期从2015年一直持续到了2019年。同样，以减肥药、老年痴呆、ADC和NASH驱动的新一轮周期，预计在未来几年也会持续给相关公司成长的机会。

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