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摘要
股权激励策略
今年以来,激励目标组合绝对收益为-3.71%,超额中证500指数-0.99%,本月组合超额中证500指数-0.99%,本周组合超额中证500指数-0.99%。
今年以来,人员结构组合绝对收益为-3.96%,超额中证500指数-1.24%,本月组合超额中证500指数-1.24%,本周组合超额中证500指数-1.24%。
今年以来,实施进度组合绝对收益为-3.73%,超额中证500指数-1.02%,本月组合超额中证500指数-1.02%,本周组合超额中证500指数-1.02%。
超预期组合
今年以来,组合绝对收益为-4.60%,超额中证500指数-1.89%,本月组合超额中证500指数-1.89%,本周组合超额中证500指数-1.89%。
大盘价值组合
今年以来,组合绝对收益为-0.88%,超额国证价值指数-1.20%,本月组合超额国证价值指数-1.20%,本周组合超额国证价值指数-1.20%。
中证500增强
今年以来,组合绝对收益为-2.23%,超额中证500指数0.49%,本月组合超额中证500指数0.49%,本周组合超额中证500指数0.49%。
中证1000增强
今年以来,组合绝对收益为-2.76%,超额中证1000指数0.83%,本月组合超额中证1000指数0.83%,本周组合超额中证1000指数0.83%。
1. 量化选股组合
1.1.股权激励策略
1.1.1.激励目标
每月末,选取90天内实施过股权激励的股票,基于方案目标增长率指标与估值、盈利、成长因子优选方案合理与基本面较好的股票,构建激励目标组合。
今年以来,组合绝对收益为-3.71%,超额中证500指数-0.99%,本月组合超额中证500指数-0.99%,本周组合超额中证500指数-0.99%。
1.1.2. 人员结构
每月末,选取90天内实施过股权激励的股票,基于管理层占比指标与估值、盈利、成长因子优选人员结构合理与基本面较好的股票,构建人员结构组合。
今年以来,组合绝对收益为-3.96%,超额中证500指数-1.24%,本月组合超额中证500指数-1.24%,本周组合超额中证500指数-1.24%。
1.1.3. 实施进度
每月末,选取90天内实施过股权激励的股票,基于实施周期指标与估值、盈利、成长因子优选实施进度较快与基本面较好的股票,构建实施进度组合。
今年以来,组合绝对收益为-3.73%,超额中证500指数-1.02%,本月组合超额中证500指数-1.02%,本周组合超额中证500指数-1.02%。
1.2. 超预期组合
每月末,选取分析师研报综合情绪偏正向的股票,构建超预期股票池;在股票池中,选取预期调整幅度较高的60只股票,在此基础上优选财报日跳空幅度较高的30只股票,等权构建超预期组合。
今年以来,组合绝对收益为-4.60%,超额中证500指数-1.89%,本月组合超额中证500指数-1.89%,本周组合超额中证500指数-1.89%。
1.3. 大盘价值组合
每月末,在中证800的成分股中选取市净率较低的股票,构建大盘价值股票池;在股票池中使用股息率、净利润同比、季度一年分位点因子对股票进行打分,选取得分靠前的40只股票,等权构建大盘价值组合。
今年以来,组合绝对收益为-0.88%,超额国证价值指数-1.20%,本月组合超额国证价值指数-1.20%,本周组合超额国证价值指数-1.20%。
2. 指数增强组合
2.1.中证500增强
在中证500的成分股中,选取估值分位数、超预期、分红、成长、换手率、股东持股、动量几类因子,在全市场对因子做行业内排序处理与去行业、市值、bp的中性化处理,随后在中证500的股票池中做标准化处理,等权合成得到复合因子。最后,在复合因子的基础上使用组合优化的方式控制组合风险,确定组合权重,构建中证500增强组合。
今年以来,组合绝对收益为-2.23%,超额中证500指数0.49%,本月组合超额中证500指数0.49%,本周组合超额中证500指数0.49%。
2.2. 中证1000增强
在中证1000的成分股中,选取估值分位数、超预期、预期调整、分红、成长、换手率、波动、动量几类因子,在全市场对因子做行业内排序与去行业、市值、bp的中性化处理,随后在中证1000的股票池中做标准化处理,等权合成得到复合因子。最后,在复合因子的基础上使用组合优化的方式控制组合风险,确定组合权重,构建中证1000增强组合。
今年以来,组合绝对收益为-2.76%,超额中证1000指数0.83%,本月组合超额中证1000指数0.83%,本周组合超额中证1000指数0.83%。
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