1月带钢价格先跌后涨，2月价格重心或上移

【导语】市场多空转换，1月份国内带钢市场先跌后涨。2月份节前市场供需双弱，价格回调空间有限，节后随着供需基本面好转、成本支撑增强、市场预期向好，价格或转向上行，总体来看2月份价格或呈现震荡趋强走势。

1月份国内带钢市场整体呈现先跌后涨的趋势，截止到1月31日，以唐山355系市场价格为例，带钢商谈价格为3870元/吨，较1月初降50元/吨，降幅1.28%。具体来看，具体来看，中上旬黑色系期货震荡下行利空现货市场，叠加上游钢坯走软，带钢成本端支撑减弱，价格重心下移；中下旬宏观消息不断释放，黑色系期货反弹，市场情绪好转，钢厂积极挺市推涨，叠加上游钢坯价格走强，带钢价格上行，然下游需求不断萎缩，市场交投活跃度平平，制约价格上涨空间。

对于2月行情，预计价格或整体震荡趋强。具体来看：

节后供弱需强，基本面有所改善

从供需基本面来看，2月中上旬适逢春节假期，部分钢厂停工降负，钢厂整体开工率下降，市场货源供应减少，同时买方陆续放假，市场价投偏少，需求同步转弱，供需双降下，需求萎缩程度或高于供应，对价格有压制；节后钢厂开工缓慢恢复，但整体供应或仍处于较低水平，而“金三银四”传统旺季即将到来，刺激贸易商采购补货操作，下游需求或提前释放，市场整体呈现供弱需强态势，带钢基本面有所改善，对价格的影响转向支撑。

坯价或震荡趋强，成本支撑增加

从带钢上游钢坯的基本面情况来看，2月上旬，终端陆续停工，调坯企业多数停产，钢坯库存或逐渐累积，加上市场需求临近冰点、操作减少，钢坯价格或有窄幅回落；2月中旬后，随着需求不断回暖，调坯企业陆续复产，叠加市场对于后市存较强预期、心态尚可，市场交易活跃度或不断提升，支撑钢坯价格向上调整。成本传导下，预计带钢成本支撑或增加，钢厂提价意愿或较强。

市场心态回暖，对后市预期偏强

一方面，近期国资委、央行等多部门积极发声并出台政策稳经济、稳市场、稳信心，且2月5号开始，央行实施的降准政策逐步落地，这将对市场资金流动性的释放产生积极影响，同时3月上旬将有全国性会议召开，业内在2月份或将对宏观方面抱有较强预期，市场情绪或不断回暖，对后市预期偏强。另一方面，2月中旬春节结束后，常规旺季即将到来，部分贸易商采购操作或提前释放，市场交投将不断好转，钢厂对后市抱有较强预期或积极挺市拉涨。

综合来看，2月初临近春节，整个市场交投将逐步放缓，但基于供应也将不断下滑，预计价格下行空间或有限，节后随着供需基本面好转、成本端支撑上移，加上市场对后市抱有“强预期”，业内挺价意愿或增加，预期2月份价格或整体呈现出震荡趋强走势。