炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
报告摘要
事件:
申能股份发布2023年度业绩预增公告。公司预计2023实现归母净利润33.0亿元到35.0亿元,同比增长约200%到230%;扣非归母净利润32.0亿元到34.5亿元,同比增加约290%到320%。
2023年Q4单季度归母净利润同比扭亏为盈
根据预增公告数据测算,2023年Q4公司实现归母净利润7.97-9.97亿元,同比增加8.61-10.61亿元,同比扭亏为盈;实现扣非归母净利润7.23-9.73亿元,同比增加10.22-12.72亿元,同比扭亏为盈。从Q4单季度盈利维度来看,较Q3季度环比有所增长。
外购股权,清洁能源比例不断提高
2023年12月19日,公司公告申能新能源受让山西京能64%股权,山西京能持有岢岚县京能100MW林光互补项目;2024年1月12日,公司公告申能新能源受让宣城永耀100%股权,宣城永耀持有洪林光伏复合项目二期60MW 光伏发电项目。内建外购战略下,公司新能源装机容量占比有望不断提升。
2024年上网电价有望维持2023年水平,煤价成本有望继续边际改善
得益于燃煤价格同比下行,发电量同比增长以及新能源装机规模持续提升等因素综合影响,公司2023业绩同比增长显著。成本端来看,我们认为2024年动力煤供需预期保持相对宽松,且长协煤保供政策加持;预计动力煤价格有望维持相对较低水平,公司燃煤成本有望继续改善。收入端来看,参考电力供需格局与上海市类似的江苏省,其2024年中长期综合上网电价预期同比小幅增长;因此我们对于上海市2024年中长期综合上网电价签署结果保持乐观态度,结合成本端有望持续改善,公司火电机组盈利水平将进一步释放。
风险提示:动力煤价格超预期上涨,电力需求超预期下滑,电价改革进展低预期。
发布日期:2024-01-16
免责声明
股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP