期货及现货市场行情分析
2月1日,碳酸锂主力合约2407开于98850元/吨,收于99600元/吨,当日收盘下跌0.40%。当日成交量为58995手,持仓量为14.50万手,较前一交易日减少5356手,根据SMM现货报价,目前期货升水电碳2550元/吨。所有合约总持仓243025手,较前一交易日减少9512手。当日合约总成交量较前一交易日减少49931手,成交量减少,整体投机度为0.30。当日碳酸锂仓单量15317手,较前一交易日增加330手。
盘面:碳酸锂期货主力合约当日低开后,震荡上行,但未翻红,之后保持窄幅横盘震荡,最终收跌0.40%,振幅为1.95%。前一日交易日主力合约收盘价99150元/吨,结算价100000元/吨。
近期,多个主营碳酸锂企业的上市公司发布业绩公告,多数存在利润倒挂空间,主要受近期碳酸锂价格下跌影响,企业降价出货,利润高位倒挂,或影响盘面情绪,须密切关注。近期碳酸锂价格持稳运行,主要受下游原材料企业补库影响,2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份,目前补库接近尾声,补库不及预期,市场需求难有起色,供应端仍显宽松,实际消费仍较弱,外购矿和废料回收企业多有减停产现象,同时,临近年底,部分锂盐企业多有季节性检修。据百川报道,为应对假期,部分江西锂盐厂将在元旦后停产,复工时间将在春节后视情况而定,目前,暂未有开工消息。供应下降的同时,下游需求企业也同样面临假期停产检修等情况,因此,由于假期因素导致的供应减少对价格的支撑力量不强。同时,据SMM报道,雅化集团在津巴布韦自有矿山Kamativi首批5000吨锂精矿将陆续运达国内。目前项目一期采选生产规模年处理矿石量30万吨。二期采选生产规模年处理矿石量200万吨已同步启动建设,预计将于今年6月建成。一二期投产达标后项目年产锂精矿将达35万吨,供应端仍显宽松,对价格的支撑力量减弱。终端市场需求不振,正极材料需求跟进不足,成交以老客户长协订单为主。预计现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长,预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大,部分贸易商挺价意愿强烈,市场成交清淡,下游需求未见好转,仅维持刚需少量采购,新单成交乏量。需求相对疲软,目前碳酸锂供应仍显宽松。
碳酸锂现货:根据SMM数据,2月1日电池级碳酸锂报价9.43-9.98万元/吨,较前一交易日上涨0.03万元/吨,工业级碳酸锂报价8.80-9.10万元/吨,较前一交易日上涨0.03万元/吨。短期来看,现货价格略有上涨,主要受消息面及下游原材料企业补库影响,全球最大锂矿山的减产预期,对价格的支撑力量增强,同时2月份春节假期导致部分企业需求前置到1月份,碳酸锂现货略有上涨,但是供应端仍显宽松,实际消费仍较弱,原料端锂矿价格仍在下跌,根据百川报道,锂辉石6.0%价在850-960美元/吨;非洲SC5%价格在520-560美元/吨;锂云母原矿2%≤Li2O<2.5%达到1350元/吨,成本支撑减弱。消费端一季度下游排产一般,下游实际采购以刚需为主,现货持货商在盘面持稳运行的情况下,出货意愿增加,现货供应较充足。根据SMM最新统计数据,现货库存为7.37万吨,其中冶炼厂库存为3.92万吨,下游库存为1.57万吨,其他库存为1.89万吨。当前现货市场成交情况一般,终端消费市场增速放缓,下游电池库存仍较高,产业链降本意愿增加,向上压价意愿不断增强,预计下行周期延续。
策略
矿端公布减产计划增加,下游节前补库,基本面有所好转,短期内价格或有所企稳,对于持货商暂时可观望,但长期仍偏弱,对于投机者,建议观望或区间操作为主,需做好仓位管理与风险管控。
■风险点
1、下游成品库存较高,原料库存较低,
2、锂原料供应稳定情况,矿端到港情况及开工情况,
3、持仓数量变化及交割情绪影响,
4、一季度的终端消费和补库情况,
5、碳酸锂进口情况。
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