“宁王”发力，半日大涨8%，创业板ETF博时(159908)飘绿

今日上午，“宁王”发力，半日大涨8%，带领新能源车概念反弹，其中电池板块表现最优。投资逻辑来看，固态电池技术发展和应用将按“固态电解质→新型负极→新型正极”形式呈现梯次渗透。

目前固态电池部分原材料未实现量产，电池电极材料成本高，如采用石墨负极的硫化物固态电池材料成本最高，达到137.9美元/kWh，远高于传统锂电池93.2美元/kWh，且所需的电极材料均是高科技新材料，既需要科技进步降低生产难度，也需要时间由市场消化高昂的价格使其被广泛使用。但采用锂负极可大幅降低固态电池成本，提升产品竞争力。

相关ETF方面，创业板ETF博时小幅飘绿，截至现在，下跌0.14%，盘中成交额破1100万，持续溢价。成分股中，宁德时代涨幅近8%；纳斯达涨幅超6%，中国广核涨超3%，三花智控、渤海租赁、顺丰控股等个股涨幅超2%。

招商证券表示，1月全球主要交易联储降息预期下调，美元指数反弹。大类资产上，全球股市涨跌互现，美欧＞A股>港股，外汇市场美元指数反弹，非美货币走弱，人民币汇率贬值。大宗商品方面，本月红海危机继续发酵，原油价格涨幅显著。A股1月先涨后跌，大盘价值占优，前三周A股震荡调整，随着第四周央行降准等系列支持政策出台，A股触底回升。

流动性方面，当前货币市场流动性稳中略松，稳定国内价格形势已成为今年货币政策的重要目标。外部方面，美国12月PCE通胀进一步放缓，美国1月制造业PMI升至荣枯线上方，在通胀回落、经济向好的情况下，美经济“软着陆”的概率进一步提升。市场对联储降息预期降温，预期的进一步修正有待更多数据出炉，预计2月美元指数及美债收益率很可能延续高位震荡的格局，对A股影响有限。

资金供需方面，结构性行情下叠加市场震荡调整，ETF有望延续逆势净申购贡献增量资金；随着国内经济基本面温和修复，若美债利率回落趋势进一步明确，外资则有望转为净流入；随着市场风险偏好修复，融资资金可能转向流入。

市场情绪与资金偏好，当前市场情绪处于历史较低位置，万得全A风险溢价逼近均值+2倍标准差的上轨位置，A股中长期配置价值凸显。