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美股科技巨头市值3天缩水超万亿美元,入手时机已到?且慢!

2022-05-10 14:51:58浏览:38编辑:听雨潇潇

美联储加速升息,通胀高烧不退,乌克兰局势未定……一场“完美风暴”正在席卷美股科技板块。

过去3个交易日内,美股科技巨头市值缩水超1万亿美元,其中苹果市值萎缩2200亿美元。

外媒统计显示,过去三个交易日内,微软市值蒸发1890亿美元,特斯拉缩水1990亿美元,亚马逊和谷歌母公司Alphabet市值分别萎缩1730亿美元和1230亿美元,英伟达和Meta市值分别缩水850亿美元和700亿美元。

上周三,美联储宣布了自2000年以来首次50个基点加息。同时,美联储主席鲍威尔为75个基点加息“泼冷水”,一度提振股指走势。然而,乐观情绪转瞬即逝,上周四起美股便开启“暴跌模式”。截至隔夜,标普500指数已失守4000点心理关口,自周三收盘以来累计下挫7%。

“根本没有买家入场,所有人在蒙受损失。”投行杰弗瑞的董事总经理布伦特·希尔称,悲观情绪是过去十年间从未有过的。

“居家股”全线溃败?

年初至今,Meta Platform跌42%,亚马逊跌35%,特斯拉跌25.5%,谷歌跌近22%,微软下跌21%,苹果下跌14%。

同期,标普500指数跌幅超16%,偏重科技股的纳指深陷熊市累跌近26%,道指跌幅最小为11%。

新冠疫情期间,曾独领风骚的所谓“居家股”更是全线溃败。年初至今,奈飞股价暴泻71%,Peloton跌60%,来福车跌56%。

8日,优步首席执行官科斯罗萨希在一封致员工信中表示,为应对投资者情绪的“剧烈转变”,优步将削减开支并致力于成为一家更精简的企业。科斯罗萨希称,公司将把招聘视为一种“特权”,将慎重考虑新招聘的时机和地点。隔夜,优步股价大跌11.58%,年初至今跌幅超45%。

在此之前,脸谱网母公司Meta已宣布将停止或放慢增加中级或高级职位的扩容步伐,而散户股票交易平台罗宾汉正在裁员约9%。

悲观预期下,资本市场的“先跌为敬”似乎也情有可原。希尔解释称:“目前为止,大部分科技企业都还没有因应经济基本面对业绩指引发布预警或下修。在他们承认基本面趋紧或下修指引前,我们建议投资者按兵不动。”

这一次和2000年不一样?

这难免让人联想起上一次美联储加息50个基点时的情景,1999年6月,在美联储时任主席格林斯潘的带领下,美联储开启5轮25个基点加息,并于2000年5月16日一次性加息50个基点,将联邦基金利率从5%上调至6.5%。

在美联储50基点加息前的2个月,时年3月10日,纳指结束5年狂飙400%征程,升至峰值5048.62点。此后,互联网泡沫破灭。到2002年10月,纳指触及熊市低位1114.11点,期间暴泻78%,其中超60%的跌幅发生于50个基点加息后。

不过,The Leuthold Group首席策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)认为,即便科技板块恐继续深陷熊市,今日局面仍远未达2000年互联网泡沫破灭时的崩溃惨况。

保尔森解释称,22年前,标普500科技板块的市值权重达34%,而其占名义GDP的权重仅为7.9%。时至今日,科技股在标普500指数中的市值权重仅为27.2%,而经济权重升至17.5%。

保尔森表示,尽管科技行业的相对估值仍略高于32年来的平均水平,但与1998年至2004年间出现“严重高估”的互联网股仍相去甚远。彼时,该行业的市盈率达到50倍以上。

当然,也有很多分析师看好优质的科技公司有望在“岔路口”重新崛起。

证券研究公司Fundstrat执行合伙人汤姆·李认为,以FAANG为代表的科技巨头在经历此轮暴跌后,估值已“便宜许多”。“在十年期美债收益率升至5%-6%以前,这些科技巨头不会面临巨大的市盈率压力。”他进一步预测道。

无独有偶,投行尼德汉姆资深互联网分析师劳拉·马丁认为,动荡岁月中,股市的“避风港”无疑是那些手握巨额自由现金流的企业,例如苹果和亚马逊。

动荡远未结束

汤姆·李表示,连日大跌已降低市场对美联储进一步加速升息的预测。“这或许是崩溃中为数不多的闪光点。”他说道。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示,交易员预计至今年末,美联储将联邦基金利率区间调升至2.75%-3.00%的概率已降至42.6%。仅一周前,上述预测概率仍高达73.7%。

美股科技巨头市值3天缩水超万亿美元,入手时机已到?且慢!

汤姆·李依旧维持对标普500指数年末点位5100点的预测不变,这意味着较隔夜收盘仍有超27%的上浮空间。他建议投资者持有能源和大型科技股。

而美银证券的股票策略师吉尔·凯莉·霍尔则警告称,美股动荡远未结束,“一方面,美联储从超低利率政策快速滑入货币紧缩轨道,另一方面,疫情导致的全球供应链持续中断——政策和经济基本面的动荡势必引发资本市场的动荡”。

美银预测,美国经济衰退的风险恐已升至40%。不过,该行依旧认为到2023年底前大概率不会发生衰退。

高盛策略师大卫·科斯汀则警告称,即使美国得以避免陷入衰退,股市风险依旧险峻。

高盛团队在报告中写道,在通胀路径明确以前,股市仍将面临巨幅波动。该行预测,经济收缩恐将拖累标普500指数跌至3600点。

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