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降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?

2022-08-24 20:12:35浏览:48编辑:美丽动人
降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?

今天一级行业全线下跌,超4400只个股收跌,个股上涨率仅8.52%。其中,跌幅较大的是前期涨幅较大的科技成长板块及相关产业链。不少券商表示,本次大跌主要受情绪影响,由于7月经济、社融数据指向经济复苏承压,叠加疫情、限电等因素影响,市场对经济复苏的信心不足,导致市场波动幅度加大。而小市值股票弹性较大,“天使的背面”就是在经济下行的宏观环境下若无业绩支撑也会面临考验。小盘风格能否延续?如何布局?一起来看看~

降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?

本周一,央行公布8月LPR,一年期LPR下调5BP至3.65%,五年期LPR下调15BP至4.3%。在经济承压叠加流动性宽松的宏观环境下,小盘的表现通常优于大盘。相关券商表示,小盘行情或尚未走完,待市场的过度反应调整修复之后,预计未来仍会有较好表现。

流动性宽松或支撑小盘行情延续

自2014年10月中证1000指数发布以来,小盘股共有3个时间段跑赢大盘指数,分别为2016年5月-7月、2018年10月-12月,2021年3月-9月。在这三个阶段,国内处于宏观经济环境较弱,流动性相对充裕的状态。

降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?数据来源:Wind,统计区间20141020-20220822。

自今年市场反弹以来,代表小盘成长的中证1000指数收益率为38.39%,显著跑赢大盘指数。回看当下,在国内房地产市场供需疲软、居民及企业端信贷需求不足的背景下,经济总量上行仍较乏力,LPR的不对称调降又维持了流动性的宽松。因此,国海证券表示小盘风格的优势环境或仍将延续。

降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?数据来源:Wind,截至2022-08-22。标的指数不代表相关基金的收益表现。

低估值提供安全边际,小盘估值性价比仍较好

从市盈率的角度来看,中小盘风格在强势了一年后,中证500和中证1000为代表的中小盘估值分位数依然处于极低位置,远低于大盘指数估值水平。当前,中证1000的PE为31倍,在历史15%分位的较低水平,安全边际较高,向上有一定空间。从PEG来看,中证1000指数PEG显著小于1,净利润增速高于估值,具有估值性价比。

降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?数据来源:Wind,截至2022-08-22。

从Wind一致预期来看,中证1000指数的2年净利润复合增速为39.79%,具有较高的成长性。且从估值与成长性的匹配度来看,在全市场主流宽基指数形成的估值-成长回归线中,中证1000指数位于回归线上方,代表对于未来较高的成长性,当前的市场估值仍然偏低。

降息又双叒叕来了,市场情绪受扰动,中小盘还能爱吗?数据来源:Wind,截至2022-08-22。

关注景气中小盘,投资正当时

中信建投研究表明,2020年8月开始市场风格认为大盘占优,但大盘内的主线由“茅指数”转向了成长性和景气度更强的“宁组合”,说明同一市值风格内部同样存在分化。对于中小盘而言也是,可以关注受益于新兴行业快速发展,业绩能够维持高速增长的景气中小盘方向。国海证券也表示,“经济偏弱+流动性充裕”组合下小盘仍好于大盘、成长风格优于价值,可考虑围绕中报业绩向好的成长板块如新能源、军工产业链以及平台经济等板块配置。

中证1000指数作为纯正的小盘投资利器,从上市板分布来看,指数成份股的创业板和科创板覆盖比例较高,合计超30%;从行业分布来看,中证1000指数的成份股具有较高的成长性,所涉及行业符合新兴发展的景气方向。中证1000指数成份股包括了电子、医药、计算机等科技创新属性较强的行业,对比以金融、传统制造和消费行业为主的沪深300,中证1000指数的小市值高成长标的更多,更能享受科技创新带来的时代红利。

各位客官是否看好小盘风格的延续呢?如果您也看好中小盘和成长赛道的延续,不如关注富二家的1000ETF和中证1000指数增强,也可以关注布局高成长赛道的主动基金,比如许炎的富国互联科技、富国核心科技12个月持有,孙权的富国新兴产业,张富盛的富国清洁能源以及徐智翔的富国新材料新能源。

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