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市场分化至此,破局点在哪里?

2022-08-02 08:00:58浏览:20编辑:财经探索

今年市场经历了“深跌-修复”的完整过程,而进入下半年,板块分化轮动加剧,每月涨幅榜首的板块也在不断更名。虽然很多朋友年初定下的“回本”小目标已经达成,但面对分化行情仍然不清楚下一步该怎么操作,有部分朋友甚至考虑赎回。有机构统计发现,刚刚回本的基金,最容易出现赎回现象。

市场分化至此,破局点在哪里?

那真的要赎回吗?且慢!

我们进行基金投资,目的是取得预期的投资回报率!基金投资,短暂出现浮亏很正常。如果每次浮亏,刚等到回本就赎回,那么基金投资就变成了毫无意义的白忙活。对普通人来说当下基金投资的破局点在哪里呢?

破局点在哪里?

我们先看一组排名数据:

市场分化至此,破局点在哪里?

评级及排名数据来源:晨星,积极配置-中小盘;银河证券,混合基金-偏股型基金-偏股型基金;海通证券,主动混合开放型,截至2022.6.20。基金评价结果不预示未来表现,不构成投资建议。

上图是华夏行业景气混合的业界排名。其实过去一两年里,这只绩优产品也曾经历了不小的回撤,但它的优点也在于行情回归时能够快速拉涨,修复回撤。这也使它在近2年来的行情中获得了不错的业绩,其中近一年上涨18.77%,近两年涨127.26%。根据银河证券截至6月30日的最新排名,这只产品近2年业绩在564只偏股型基金中排名第4。

市场分化至此,破局点在哪里?

经验告诉我们,权益市场没有“只涨不跌”的“开挂”产品,类似这样能虽然也有回撤,但是能在回撤后快速收复失地,且还有不错超额收益的基金已属优秀行列。而在这只产品漂亮业绩的背后,离不开2点原因:

一是基金经理的投资理念

对权益类产品来说,基金经理是“灵魂”。钟帅是从2020年7月接管华夏行业景气的,自接管以来,产品走势肉眼可见地发生了大转弯。

市场分化至此,破局点在哪里?数据来源:wind,截至2022/7/27

即便是做高景气成长股投资,钟帅也非常重视收益和风险相匹配。为了保持对于产业链变化的敏感性,钟帅的调研频率非常高。在业内而言,钟帅是出了名的努力。除去每周一在公司,周二到周五甚至包括周末基本上都在各地调研产业链上下游情况。在调研产业链中某家公司的时候,也会顺手调研该公司周边的可能有机会的其他公司。

确实,通过这种高强度的调研可以及时发现产业链变化的迹象,从而较早发现投资机会。但是勤奋调研上市公司的基金经理不在少数,钟帅的研究方式有什么额外的优势呢?这就要提到他的投资理论了。整合而言,钟帅最注重两点。

第一,必须处于高景气行业,而且这些行业的高景气度不是依赖于政策因素,而是真正能够带来技术变革和生产关系改善的行业,比如新能源、半导体等等。

第二,必须是估值有吸引力,钟帅更偏爱那些市场对它有一定认知偏差,导致估值偏低的个股。

简单来说就是在高景气行业中寻找被低估的“宝藏”。正是基于这样的思路,钟帅才能做到收益和风险相匹配,做出面对短期回撤有底气,市场回暖又能快速反弹的业绩。

二是坚持看好高景气行业的坚定信念

高景气度的“内核”要可持续,可持续也意味着需要保持在场。在风险可控的范围内,钟帅很好地践行了这一点。

市场分化至此,破局点在哪里?数据来源:wind,截至2022/6/30,根据定期报告统计

根据华夏行业景气混合近两年的行业配置比例来看,钟帅一直坚守在高景气成长行业,第一重仓行业甚至一直是电子行业。Wind显示,申万电子行业自去年8月以来持续调整,行业整体表现甚至拖了“后腿”。但在这样的情况下,华夏行业景气仍然做出了绝对正收益,可见钟帅确实在行业中选到了表现突出的优秀个股,选股能力可见一斑。

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下半年不妨借助华夏远见成长破局

基金投资,其实选对人就成功了一半,如果你也信仰高景气赛道,但是又被回撤折磨得身心俱疲,那不妨关注一下华夏远见成长一年持有混合作为破局点。这只产品由钟帅担纲,钟帅也将延续其在华夏行业景气管理中经过实战检验有效的投资逻辑和策略,该基金将于9月5日开售。

根据基金公告,华夏远见成长将关注企业的未来发展空间和成长性,优选发展空间大、具备良好发展趋势成长潜力的股票,捕捉行业发展的重要机遇以及个股的成长带来的价值提升的投资机会。

在行业配置层面,采用“自上而下”的行业配置方法,筛选符合国家战略发展方向,发展空间广阔、景气程度上升、竞争格局改善的行业进行重点投资。在个股选择层面,采取“自下而上”的选股策略,通过定性分析和定量筛选,筛选出发展空间大、有持续成长潜力的公司,构建股票投资组合。

展望后市,钟帅建议不必过度关注短期收益,但是要顺应的市场急涨急跌。并将坚持自己的框架,更好地为投资者提供回报。目前市场在降温,找到舒适的状态,到下半年有好的事态。在行业比较的板块来看,新能源汽车的机会仍然较大,并且已经经历过一轮收入测试。以新能源汽车产业链为核心,创新药和半导体持续有机会。

无论市场如何分化,高景气赛道的长期价值是毋庸置疑的,不必太在意当下的付出,因为它们终将在未来的某一天给予你丰厚的回馈。

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