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达利欧开始做空美国和欧洲公司债,WHY?

2022-06-10 08:13:22浏览:38编辑:动点科技

达利欧的桥水为何开始做空美国和欧洲公司债?

桥水创始人达利欧长期以来一直在提醒投资者和公众,美国和欧洲正处于长期衰落的状态。现在桥水已开始做空美国和欧洲公司债,认为通胀将比美联储目前预计的要顽固得多。

对冲基金公司桥水再次用投资策略来支持其知名创始人达利欧的观点。

达利欧长期以来一直在提醒投资者和公众,美国和欧洲正处于长期衰落的状态,而中国很快将崛起成为全球超级大国,即使没有超过美国,也将与美国匹敌。他还提醒投资者不要押注美国股票,并表示,他青睐“真正的”资产,比如房地产或大宗商品。

达利欧在20世纪70年代创建了桥水,如今这家对冲基金公司规模庞大。在英国《金融时报》周一刊载的一篇访谈中,桥水的联席首席投资官Greg Jensen透露,在成功做空美国国债后,桥水又开始做空美国和欧洲公司债。该对冲基金巨头的另一位联席首席投资官是Bob Prince。

桥水管理1,500多亿美元的资产,以管理的资产规模计,桥水是全球最大的对冲基金公司。

该公司今年还押注美国股市下跌。

“我们置身一个完全不同的世界,” Jensen此前告诉《金融时报》。

据Jensen称,做空公司债的相关押注是基于该公司的这样一种观点:通胀将比美联储目前预计的要顽固得多,终将迫使美联储加快加息步伐。在多年的宽松货币政策之后,美联储和其他一些央行正提高利率、收紧货币政策。

周二,澳大利亚央行上调了基准利率,上调幅度大于大多数覆盖该央行的经济学家此前的预期。欧洲央行也发出了计划进行十多年来首次加息的信号。

如果真的如此,美联储“或许会非常强力地收紧政策,这将冲击经济,很可能让经济中较弱的遍体鳞伤。”

虽然美国经济可能不会恢复过去五年相对强劲的增长率,但Jensen称,名义增长率——即未经通胀因素调整的增长率——应该能“保持住”,而且经济疲软不会“自我强化”。

他还表示:“我们认为,名义增长将保持住。实体经济将疲软,但这种疲软不会自我强化。”

然而,利率上升将会导致企业和消费者等的借款成本上升,使得处境困难的公司更难获得融资,从而损及债券价格。

桥水最出名的是这类“宏观”押注,即根据整体经济趋势对债券、外汇和股票进行押注,而不是选择个股来做多或做空。

虽然有些投资者希望,美联储在抗击通胀方面可能取得足够的进展,在9月份的政策会议上放缓升息,或者暂停加息,但克利夫兰联储行长梅斯特尔表示,她不会支持这种提议。投资者将密切关注周五将出炉的一系列通胀数据,以了解5月份的通胀形势变化。

在看空经济前景方面,桥水并不孤单:经济合作与发展组织周三下调了全球经济增长预测,而就在前一天,世界银行也下调了对2022年的预测。

Jensen也不是唯一一位对美联储抗击通胀能力持怀疑态度的基金经理。对冲基金公司Garda Capital Partners的资深投资组合经理表示,他认为到2022年底,美国同比通胀率料仍将维持在7%上方居高不下。Magnusson是去年正确预期了通胀率将很快飙升的少数几个基金经理之一,他们认为在经历了30来年相对温和的价格压力后,通胀即将抬头。

桥水拒绝透露对公司债的押注规模,Jensen也没有向英国《金融时报》透露有关该交易的任何其他细节。

正如我们在前面所指出的,公司债自今年年初以来已饱受打击。SPDR High Yield Bond ETF 可让散户投资者做多或做空高收益美国公司债,这只ETF今年迄今已经下跌了逾11%。追踪一篮子高收益欧洲公司债的SPDR Euro High Yield Bond UCITS ETF同期下跌超过10%。

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