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汽油内需复苏深化 短线呈汽强柴弱格局

2022-06-07 17:35:06浏览:89编辑:柠檬色的秋

导语

近期汽柴油走势呈差异化表现,受需求回暖以及出口提振等多头因素共振,汽油基本面好转,支撑油价显著上涨,柴油交投震荡跟涨,但投机性需求谨慎,油价持续反弹动力或将不足,油价走势有悖于供需面。

近期国内汽柴油市场普遍上涨,但整体表现以及涨幅不一,截至6月6日收盘,山东地炼汽油92#主流均价在9092元/吨,相比近一个月低位上涨660元/吨,触及自3月26日以来的新高,柴油0#主流均价在8594元/吨,相比近一个月低位上涨416元/吨,与汽油相比涨幅相对有限,汽柴油正价差幅度拉宽。

汽油内需复苏深化 短线呈汽强柴弱格局

一、汽油显著反弹-需求回暖是主因

汽柴油走势不同的波动因子主要是基本面差异化所致,拉动汽油此轮行情主要的原因是6月汽油需求向好内需复苏继续深化,夏季高温天气处于驾驶季高峰,且部分地区放宽出行限制,汽油整体需求演绎回升逻辑,加上主营单位4-5月份持续处于去库存阶段,且基本无对外采购,在终端需求回升以及追加出口配额之际,库存数据逐步下降,支撑现货价格走强,部分贸易商趁机逢低补货,整体交投活跃度升温,基本面迎来较强的改善动力,前期空头因素逐渐消退后业者心态偏向乐观。最新数据显示,华东地区汽油船单价格上涨至9150-9200元/吨。

另外国际原油方面走势强劲回升,全球原油供应紧张,此前欧盟委员会同意在近六个月分批分阶段实施石油禁令,市场对原油供应进一步紧张担忧加剧,且目前仍处于欧洲和美国夏季驾驶高峰季节,对原油需求较为旺盛,欧佩克+联盟同意未来两月加速生产,但是实际的增产规模或将不及预期,因此国际原油价格处于高位上行通道,对汽油价格上涨形成额外的支撑。

二、柴油波动上行但缺乏基本面支撑,上行基础不稳定

柴油方面基本面数据下降,受夏季高温以及南方休渔期和梅雨季节的影响,多重利空消息面或持续发酵,户外工程基建等由于高温天气,部分作业项目开工受限,且南方雨季对户外刚需也带来较大的影响,考虑到部分工程赶工对柴油仍有支撑,但投机性的需求意愿欠佳。尽管柴油价格近期同步出现上涨但是并非基本面改善,不具备稳固的持续上涨基础,更多是因原油反弹拖拽,若原油的冲高回调可能会刺激空头贸易商回吐资源,市场风险波动性增加,逢高补货信心存疑。目前柴油市场处于高位震荡上行调整趋势,价格继续上行空间承压,上方关注8800元/吨阻力位,目前华东地区船单成交上涨至8650-8700元/吨。

据最新数据显示尽管PMI非商务活动指数为47.8%,高于上月5.9个百分点,零售业以及仓储邮政业活动指数均升至50%以上,但PMI指数仍位于荣枯线以下,国内部分地区工业企业生产尚未完全恢复正常,物流运输恢复进度仍然受限,5月物流业景气指数升至49.3%仍处于临界点以下水平,对柴油需求难有明显提振。

三、后市预测:短中期呈现汽强柴弱格局

6月份汽油整体走势偏强,基本面好转油价继续向上突破为主,短周期立足于顺周期的波动逻辑,主要有以下几个原因:第一华东个别地区全面复工复产,恢复自驾出行以及公共交通运输,带动长三角地区需求回暖,第二主营单位阶段性去库存后,近期有外采订单成交,第三成品油出口方面,6月份汽油出口量较大约136万吨,计划量增加将化解供需过剩,供需双方心态向好,第四汽油原料烷基化 MTBE以及二甲苯等相关价格持续走高,对汽油形成支撑,短期汽油价格居高难下仍有上涨空间。柴油方面出口量有限,后期终端需求是影响价格利空因素,冲高动能趋缓。基本面边际改善转弱社会库存或将缓慢回升,期间柴油市场或许有上涨的波段,但是后期整体走弱的趋势加剧,建议关注上方阻力位以及小幅偏弱波动,目前柴油消化能力尚可价格表现相对坚挺。

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