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华泰期货镍不锈钢日报20220510:伦镍价格大幅下挫,镍价将逐步回归理性

2022-05-10 23:18:03浏览:74编辑:花样之夏

镍品种:

近日镍价弱势运行,当前价格依然处于脱离供需的状态,随着伦镍价格回落,镍价可能将逐步回归理性。昨日随着镍价回落,现货市场给成交有一定好转,部分下游企业入场采购,三元产业消费依然低迷。

镍观点:因三四月份镍价长时间处于脱离供需的非理性状态,下游企业亏损严重,精炼镍消费大幅度下滑,四月份精炼镍在新能源板块的消费量较年初下滑68%,当前非理性价格没有供需支撑,后期镍价最终将回归供需。不过目前精炼镍上下游皆处于低库存状态,价格上涨弹性偏大,短期消费主要受制于非理性价格,若后期价格回归供需,消费可能会有明显改善。因此,短期镍价以谨慎偏空思路对待,等待其回归伦镍逼仓前的理性水平后,则转为以逢低买入的思路对待。

镍策略:谨慎偏空。短期镍价正处于回归理性的过程中,谨慎偏空对待。

镍关注要点:LME镍博弈情况、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。

304不锈钢品种:

昨日白天受钢厂上调报价影响,现货价格小幅上调,但下游采购积极性不足,当前消费依然低迷,库存处于历史高位,夜间不锈钢期货价格大幅下挫。近期国内主流镍铁成交价小幅下移10-20元/镍点,但依然处于偏高水平,买卖双方处于分歧状态。

不锈钢观点:不锈钢短期供需偏弱,消费在高价位和疫情抑制下表现低迷,库存呈现出逆季节性累库,300系冷轧库存创出历史新高,短期价格弱势运行,随着镍价逐步回落,不锈钢价格可能逐渐失去支撑力量而重心下移,以偏空思路对待。不过不锈钢供需仍存在一些亮点,不锈钢厂利润状况较差,下游皆处于低库存状态,海外价格强势出口利润较好,一旦疫情对消费影响得到缓解,则需求存在回暖的预期。因此304不锈钢价格短期以偏空思路对待,后期等待伦镍回归理性、以及消费回暖后则以逢低买入思路对待。

不锈钢策略:谨慎偏空。短期镍价回归理性,不锈钢成本重心或将明显下移,以偏空思路对待。

不锈钢关注要点:LME镍博弈情况、宏观政策、国内不锈钢相关政策、不锈钢消费与库存。

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