首页l资讯国内国际军事 娱乐明星综艺旅行 体坛足球篮球体育 科技汽车IT 业互联网+ 财经房产理财股票商机

光大期货:内忧外患 铜价走弱

2022-05-09 10:14:53浏览:57编辑:娱乐大家谈

下载和大V观点

1、宏观方面,海外方面,美联储加息落地,50个基点符合市场预期,另外6月起开始缩表,加息落地后美元和美债维系强势,美股则表现异常偏弱,市场开始担忧流动性风险,对铜价产生一定压力;国内方面,疫情加大了经济下行压力,股市悲观情绪有所蔓延,市场期待疫情影响早日结束。

2、供给方面,3月中国铜精矿进口量为218.4万实物吨,小幅超过预期,主要原因依旧是TC持续走高下冶炼厂长单以及零单市场上均积极采购,进口量维持高位。产量方面,受部分冶炼企业集中检修影响,5月产量预期为81.88万吨,环比下降1万金属吨。进口方面,3月无论是精炼铜还是废铜净进口均呈现较大下滑势头,表明3月LME镍挤仓事件带动的内外价差严重扭曲仍然带来较大影响;4月份进口窗口从关闭到逐渐打开,影响逐步减弱,但从LME铜库存不断累库来看,预计对4月数据仍然会存在较大影响。废铜方面,地方细则逐渐落地,基本延续3月政策,下游陆续接受下,供应也在逐步修复。需求方面,疫情影响下国内消费整体来看有所转弱,4月下游开工率持续偏弱,并对5月市场预期产生一定影响。库存方面来看,LME3月以来持续累库,给外盘带来较大压力;国内社会库存节日期间累库,关注持续度。总体来看,国内供求均表现偏弱,但需求担忧一度超过供应,国内偏谨慎。

3、此前铜价在预期偏强和现实偏弱之间存在博弈,在供应端较难出现很大改善的情况下,市场一直表现偏强。但进入4月份后,在国内疫情影响迟迟得不到妥善化解下,物流和经济活动受阻,看多天平开始出现倾斜,在LME铜库存持续累库下,市场先行选择了回调,一是等待加息落地,二是等待疫情出现拐点。另外,COMEX铜非商业持仓出现净空单,这是自2020年6月以来首次,说明对铜价看多态度开始动摇。当前利空落地,但国内疫情对经济影响仍较大,铜价或存在进一步回调的意愿。至于调整何时结束,我认为一是事件,二是价格。国内疫情无疑是重要考量的事件性因素,关注疫情对经济性的影响何时不再成为金融市场的干扰因素;从绝对价格来看,前期震荡平台底部无疑可以暂时作为一个参考区间。

、精准解读,尽在本站财经APP
精彩推荐
猜你喜欢
商机推荐
  • 联系我们
  • 客服QQ

Copyright © 2018-2020, 今日网络热点 版权所有 侵权必究. 信息侵权、举报:853029381@qq.com

免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责,今日网络热点对此不承担责任.