首页l资讯国内国际军事 娱乐明星综艺旅行 体坛足球篮球体育 科技汽车IT 业互联网+ 财经房产理财股票商机

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

2021-12-24 19:33:46浏览:90编辑:鹰眼财经

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

核心观点

★市场表现和风格

——欧美股市表现较好,A股本周小幅回调。近5个交易日,美股领涨,纳指、标普500、道指分别上涨3.12%、1.22%和0.15%;欧洲市场表现良好,英国富时100、法国CAC40和德国DAX上涨1.55%、1.44%、0.77%。本周A股小幅下跌,上证综指收跌0.9%,深证成指收跌1.6%。

——A股“先抑后扬”,跨年行情仍在持续。初期,一方面,12月20日央行下调1年期LPR从3.85%至3.8%,5年期LPR维持不变。市场担心政策力度有限、增长仍有压力,风险偏好低迷。另一方面,海外市场波动较大、风险偏好较低,使北向资金连续净流出,近五日共计流出78亿元。降息力度不及预期,叠加外资连续流出,使A股于上周五及本周一有所回调。随着海外市场由跌转涨、全球风险偏好回升,叠加央行重启14天逆回购呵护市场流动性,DR007由2.11降至1.89,A股进而录得日线三连阳。

——经济复苏预期修复催化美股同样“先抑后扬”。曼钦突然否决“重建更美好未来”使民主党于今年通过该计划的进程受阻,为美国经济复苏增添不确定性,进而导致美股于上周五和本周一下跌。但是,随着美国消费者信心数据和新冠治疗药物授权等利好消息催化,美股后三天连续上涨。第一,美国食品和药物监督管理局22日为辉瑞的一种药物给予紧急使用授权,该药物经大型临床试验证明,在症状开始后五天内给高危未接种疫苗的患者服用后住院率降低88%,使市场对Omicron疫情的担忧有所缓解。第二,美国12月消费者信心指数升至115.8,高于预期的110.5,表明消费者对就业和经济前景的预期上升。第三,12月22日,美国总统拜登表示仍可能与曼钦达成协议,使“重建更美好未来”计划获得国会通过。

——大类资产:南华工业品领涨,沪深300指数表现较差。第一,本周以来市场废钢资源供给偏紧,钢厂连续多日上调价格,叠加冬奥会在即,环保政策空前严格,钢厂普遍有限产加严预期,市场对大宗商品供给端紧缩担忧,南华工业品上涨。第二,截至12月17日,当周EIA原油库存下降了472万桶,远超预期值250万桶,原油库存降幅超过预期,叠加欧洲能源短缺,催化油价持续上涨。第三,金融、消费板块本周跌幅较大,拖累沪深300下跌。

——A股行业表现:农林牧渔表现较好,电新有所回调。第一,12月22日农业农村部印发《关于做好农业种质资源库建设工作的通知》大力支持种业振兴,叠加行业景气度反转和生物育种产业化,种业将迎市场规模扩容和竞争格局优化,本周农林牧渔领涨A股。第二,央行、银保监会出台《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》,同时,央行、银保监会组织主要银行开会,对出现风险和困难的大型房企不盲目抽贷,受此消息影响,地产链涨幅靠前,房地产涨2.33%,建材涨1.97%,家电涨0.27%。第三,美国《重建美好未来》法案的投票延期至明年,法案对电动车单车最高1.25万美元税收抵免推迟,拖累电新板块本周有回调。第四,近期西安疫情爆发,截止24日累积确诊390人,并出现多起外溢病例,叠加12月17日文旅部暂停边境口岸城市跨省游和“机+酒”三个月,消费者服务板块的盈利预期受挫,拖累板块下跌4.43%。

★A股交易特征

——交易拥挤度:近五个交易日里,房地产和医药行业交易热度上行1.04%、0.74%,食品饮料和基础化工成交占比下滑1.36%、0.93%。

★A股估值特征

——A股主要指数PE估值为:上证指数、深证成指、沪深300。本周PE估值前三的行业分别为:国防军工,计算机,电新;本周PE估值后三的行业分别为:银行,房地产,建筑。

风险提示:本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

报告正文

1、市场表现和风格

1.1. 全球主要股市:欧美股市表现较好,A股小幅回调

欧美股市表现较好,A股本周小幅回调。近5个交易日,美股领涨,纳指、标普500、道指分别上涨3.12%、1.22%和0.15%;欧洲市场表现良好,英国富时100、法国CAC40和德国DAX上涨1.55%、1.44%、0.77%。本周A股小幅下跌,上证综指收跌0.9%,深证成指收跌1.6%。

A股“先抑后扬”,跨年行情仍在持续。初期,一方面,12月20日央行下调1年期LPR从3.85%至3.8%,5年期LPR维持不变。市场担心政策力度有限、增长仍有压力,风险偏好低迷。另一方面,海外市场波动较大、风险偏好较低,使北向资金连续净流出,近五日共计流出78亿元。降息力度不及预期,叠加外资连续流出,使A股于上周五及本周一有所回调。随着海外市场由跌转涨、全球风险偏好回升,叠加央行重启14天逆回购呵护市场流动性,DR007由2.11%降至1.89%,A股进而录得日线三连阳。

经济复苏预期修复催化美股同样“先抑后扬”。曼钦突然否决“重建更美好未来”使民主党于今年通过该计划的进程受阻,为美国经济复苏增添不确定性,进而导致美股于上周五和本周一大幅下跌。但是,随着美国消费者信心数据和新冠治疗药物授权等利好消息催化,美股后三天连续上涨。第一,美国食品和药物监督管理局22日为辉瑞的一种药物给予紧急使用授权,该药物经大型临床试验证明,在症状开始后五天内给高危未接种疫苗的患者服用后住院率降低了88%,使市场对Omicron疫情的担忧有所缓解。第二,美国12月消费者信心指数升至115.8,高于预期的110.5,表明消费者对就业和经济前景的预期上升。第三,12月22日,美国总统拜登表示仍可能与参议员曼钦达成协议,使“重建更美好未来”计划获得国会通过。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

1.3. 中国权益市场:A股指数普遍回调,宁组合指数表现靠后

A股指数普遍回调,宁组合指数表现靠后。涨跌幅方面,本周表现较好的是中证500,表现较差的是宁组合指数。近一个月表现较好的是上证50,表现较差的是宁组合指数。成交方面,本周A股日均成交额达1.09万亿元,日均换手率达1.51%,较上周的1.43%上升;本周创业板日成交额达2510.7亿元,日换手率达3.78%,较上周的3.79%回落。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

1.4. A股行业表现:农林牧渔表现较好,电新有所回调

农林牧渔表现较好,电新有所回调。第一,12月22日农业农村部印发《关于做好农业种质资源库建设工作的通知》大力支持种业振兴,叠加行业景气度反转和生物育种产业化,种业将迎市场规模扩容和竞争格局优化,本周农林牧渔领涨。第二,央行、银保监会出台《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》,同时,央行、银保监会组织主要银行开会,对出现风险和困难的大型房企不盲目抽贷,受此消息影响,地产链涨幅靠前,房地产涨2.33%,建材涨1.97%,家电涨0.27%。第三,美国《重建美好未来》法案的投票延期至明年,法案对电动车单车最高1.25万美元税收抵免推迟,拖累电新板块本周有回调。第四,近期西安疫情爆发,截止24日累积确诊390人,并出现多起外溢病例,叠加12月17日文旅部暂停边境口岸城市跨省游和“机+酒”三个月,消费者服务板块的盈利预期受挫,拖累板块下跌4.43%。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

1.5. A股市场风格:稳定风格领涨

市值角度,大盘指数下跌1.74%,中盘指数下跌1.29%,小盘指数下跌0.52%;

风格角度,稳定风格表现较好,成长风格表现较差;

市盈率角度,高市盈率指数下跌4.03%,中市盈率指数下跌0.56%,低市盈率指数上涨0.01%;

业绩角度,微利股指数表现相对较好,绩优股指数表现靠后。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

2、A股交易特征

2.1. 主要指数交易拥挤度:成长风格成交热度依然处于高位

近五个交易日,深证成指、中证500、中证1000和宁组合成交占比上升,上证指数、沪深300、中证800、创业板指、科创50、茅指数和宁组合交易热度有所下行。具体来看,截止2021/12/23,沪深300成交额占全部A股成交额的比重为25.34%,处于13.0%的历史分位,环比下降3.12%;中证500成交额占比为16.68%,处于6.6%的历史分位,环比上升0.15%;中证1000成交额占比为23.46%,处于45.10%的历史分位,环比上涨0.57%;创业板指成交额占全部A股的比重为23.0%,处于95.3%的历史分位,环比下降0.20%;科创50成交额占成交额的比重为3.97%,处于76.7%的历史分位,环比下降0.5%。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

2.2. A股行业交易拥挤度:房地产行业成交热度高涨

近五个交易日里,房地产和医药行业交易热度上行1.04%、0.74%,食品饮料和基础化工成交占比下滑1.36%、0.93%。具体来看,截止2021/12/23,

交易拥挤度前三的行业分别为电新、电子、医药;

交易拥挤度后三的行业分别为:综合金融、消费者服务、纺织服装;

交易拥挤度分位数前三的行业分别为:电新、传媒、汽车;

交易拥挤度分位数后三的行业分别为:银行、商贸零售、家电。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

3、A股估值特征

3.1. A股主要指数估值

本周,中证500指数PE估值下降0.33%,跌幅相对较小,创业板指PE估值下降3.17%,降幅较大。

A股主要指数PE估值为:上证指数、深证成指、上证50、沪深300、中证500、中证800、中证1000、全部A股、创业板、科创50。

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

3.2. A股行业估值

本周,商贸零售行业PE估值增长4.3%至19.17倍,消费者服务行业PE估值下降5.5%至40.33倍。截止2021/12/23,

本周PE估值前三的行业分别为:国防军工,计算机,电新

本周PE估值后三的行业分别为:银行,房地产,建筑

本周PE分位数前三的行业分别为:汽车,电新,食品饮料

本周PE分位数后三的行业分别为:房地产,非银行金融,交通运输

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

本周,商贸零售行业PE估值增长0.6%至1.57倍,消费者服务行业PE估值下降4.6%至5.67倍。截止2021/12/23,

本周PB估值前三的行业分别为:食品饮料,消费者服务,电子

本周PB估值后三的行业分别为:银行,建筑,房地产

本周PB分位数前三的行业分别为:电子,食品饮料,消费者服务

本周PB分位数后三的行业分别为:银行,非银行金融,房地产

兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬

风险提示

本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

瓜分6666元现金红包!领取8%+理财券,每日限额3000份!兴证策略:外围市场回暖,A股先抑后扬、精准解读,尽在本站财经APP
精彩推荐
猜你喜欢
商机推荐
  • 联系我们
  • 客服QQ

Copyright © 2018-2020, 今日网络热点 版权所有 侵权必究. 信息侵权、举报:853029381@qq.com

免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责,今日网络热点对此不承担责任.