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深度|交易所系列之——纳斯达克:世界领先的交易所集团和市场技术提供商

2022-05-10 00:09:52浏览:33编辑:让我眼熟的你

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深度|交易所系列之——纳斯达克:世界领先的交易所集团和市场技术提供商

•公司是世界领先的交易所集团。纳斯达克在北美和欧洲共运营有16家交易所和一家清算所,为客户提供股权衍生品交易和清算、股票现货交易和FICC交易和清算服务,交易产品范围涵盖股权衍生品、股票现货、FICC、私募股权等,交易份额持续领先。

•公司是技术先进的市场技术提供商。纳斯达克是世界上第一家电子交易所,成立以来公司通过兼并收购和拥抱科技等方式不断变革始终处于创新前沿,并为全世界50多个国家的130多个市场参与者提供市场基础设施技术和为2100多个客户反金融犯罪解决方案,客户范围涵盖交易所、清算机构、买方和卖方机构等金融机构以及非金融机构。

•我们认为,好的交易所模式需要:1)资产端与资金端两端发力形成双边网络效应;2)提供高效撮合平台,本质上是由投资者吸引更多的投资者,流动性吸引更大的流动性;3)现货、衍生品与商品市场齐全,市场之间产生协同效应;4)上市、交易、结算等变现方式增多,垂直产业链不断延伸,变现效率提升。纳斯达克多年来通过竞争性做市商制度+高额交易返现保证了市场的良好流动性,同时通过横向+纵向兼并收购不断扩充交易业务范围并围绕交易所主业快速扩张,实现了显著的飞轮效应。

•盈利预测与投资建议:

•风险提示:宏观环境影响超预期、技术推广不达预期、《外国公司问责法案》影响超预期

报告摘录

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